Autor: questaodeincentivos

Atire a primeira pedra quem, desde 2017, não ouviu, disse ou pensou que “agora o Brasil vai decolar novamente”. Seja porque houve uma mudança na guinada econômica com o impeachment de Dilma e a entrada de Temer, pela aprovação de reformas no caminho ou ainda pelo fato de que estamos realmente há muitos trimestres ainda abaixo do nível pré-crise, é difícil encontrar quem não tenha tido qualquer contato com essa afirmação.

No terceiro ano seguido em que a euforia deságua em decepção – o que se encerrou, 2019 -, iniciamos, segundo o Boletim Focus, na faixa de 2,5~3% para o PIB e, após contabilização do ano todo, devemos observar um resultado real que custa a ser metade disso. Ainda assim, a surpresa positiva advinda dos dados do terceiro trimestre já começam a reativar a euforia para 2020.

Dois termos são bastante importantes para se observar quando o assunto for “o quanto o Brasil deve crescer a seguir”. O primeiro é o chamado PIB potencial que, em termos diretos, é o quanto o país consegue crescer, no longo prazo, considerando sua capacidade instalada. O segundo é o hiato do produto que, no fim das contas, é a diferença entre o PIB que está sendo observado e o que poderia ser (o potencial).

Segundo estudos publicados no Blog do IBRE-FGV (cujos autores foram Claudio Considera, Elisa Carvalho de Andrade e Juliana Carvalho de Cunha Trece), praticamente todos os setores brasileiros (excetuando-se o de intermediações financeiras) encontram-se em hiato negativo. Isso é um bom sinal, porque demonstra que os setores devem encontrar crescimento e não o contrário disso. Porém, os mesmos estudos indicam que nosso PIB potencial está na faixa entre 1~1,5%, o que demonstra que a realidade anterior de crescimento fabuloso pode ter ficado para trás.

As previsões do início de dezembro de 2018 para o PIB deste ano que acaba de se iniciar estão nas proximidades de 2,2%. Na prática, essa previsão não é irreal, dado que realmente o crescimento tem começado a dar as caras por aqui.

O que não podemos perder de vista é o fato de que ainda há um caminho considerável de reformas espinhosas a serem trilhadas – citando apenas duas, a administrativa (a respeito do tamanho e funções do Estado) e a tributária (que está longe, mesmo entre os especialistas, de ter um consenso sobre qual a melhor forma de ser feita) – e a estabilidade do país no longo prazo depende de avanços institucionais sólidos no momento presente. Em outras palavras: não espere que a aprovação de reformas sirva como um toque de Midas para o crescimento, porque realmente não será assim.

Um ponto importante é o fato de que o país se encontra em uma transição interessante: estamos observando uma redução do tamanho do Estado como parte do PIB e um aumento da participação da iniciativa privada. Esse movimento necessário (devido ao esgotamento dos meios estatais de crescimento) demora, mas pode nos trazer, ao longo do tempo, um crescimento sustentável como nunca antes.

Sobre 2020: torcer para crescer e fazer nossa parte investindo para isso, sim; nos iludirmos com um crescimento mágico e irreal, de novo não.

 

Artigo publicado na Revista da Associação Comercial e Industrial de Franca (ACIF-Franca)

Em 2012 tivemos o primeiro vídeo no YouTube a superar um bilhão de visualizações. Aliás, dos quase oito bilhões de habitantes que tem nosso planeta, 1,9 são usuários dessa plataforma de vídeos, ou 23,75% da população. Talvez tão interessante quanto isso seja lembrar que partimos da época da popularização da internet  – nos anos 1990 – até os dias atuais de uma velocidade em “banda estreita” de 56,6 kbps em via física para as atuais redes móveis – para smartphones – do 5G alcançando 2,92Gb/s de velocidade. Se a virada do milênio foi de notável avanço, hoje temos observamos esse avanço ocorrendo, a cada dia.

Como em tudo na vida temos pontos positivos e negativos. Do lado do copo meio vazio, a praticamente impossibilidade de se desconectar (seja em aspectos pessoais ou profissionais) e o imediatismo absoluto que nos faz impacientes com meros três segundos de espera, ao mesmo tempo que ficamos satisfeitos em saber que esse tempo de latência praticamente inexistirá com o 5G em operação. Ah, e claro, não podemos deixar de citar também o fato de que, se as máquinas conseguem fazer mais rápido e de maneira mais eficiente os trabalhos mais automatizáveis, elas acabarão por deixar em situação mais precária quem não se preparar com educação para as mudanças que já estão ocorrendo – e canetada nenhuma será capaz de evitar isso.

Porém, olhando os pontos otimistas temos uma infinidade de possibilidades adicionais. Hoje, de qualquer lugar do mundo, bastando um dispositivo com acesso a internet, qualquer pessoa pode virar protagonista de sua própria trajetória profissional. As barreiras à entrada ao mundo do conhecimento se reduziram imensamente. Nunca tivemos uma quantidade tão grande de informação disponível e, como efeito mais recente, há a interação maior entre os rastros que deixamos na rede e como eles nos direcionam respostas.

A internet, em seu princípio, funcionava como uma revista. O usuário abre, verifica as imagens, mas pouco pode reagir àquilo tudo. Mais adiante, numa nova geração, veio a possibilidade de deixar suas marcas – e, seja em fóruns específicos que muitos dos leitores que aqui estão frequentavam ou em redes sociais dos anos 2000 como o Orkut, por exemplo. Seguindo o processo evolutivo, passamos a obter respostas aos nossos questionamentos – sim, as marcas que sempre nos viram falar sem parar agora querem falar conosco de forma aberta. Mas é a revolução que vem a seguir que é realmente superlativa.

A que revolução este que aqui vos escreve se direciona? A da formatação de experiência de acordo com os rastros que deixamos na rede. Ficou difícil? Lembra da última coisa que você pesquisou no Google ou comentou em uma rede social? Já reparou que ela, em muito pouco tempo, virou algo vendável que passou por você como se alguém estivesse lendo seus pensamentos? É dessa revolução que se fala aqui.

Seguindo o caminho de ver os itens, reagir a eles, obter respostas e agora receber personalizações a partir da experiência, não é surpreendente imaginar que a quantidade de dados necessária para tocar todo esse mundo seja substancialmente maior do que aquele que encontrávamos meros trinta anos atrás. Mas é justamente aí que o mundo novo mostra-se possível: com a quantidade colossal de dados que as redes da mais nova geração conseguem transmitir, sequer será necessário no futuro o armazenamento físico dos dados em nossos aparelhos – bastando, antes mesmo que pensemos se é possível mesmo ou não que o armazenamento em nuvem seja suficiente.

Ao contrário do que previam alguns clássicos do cinema como De volta para o futuro, hoje não temos carros voadores, mas a tecnologia é ainda assim impressionante em sua capacidade. Como já dito, a potencialidade de se tornar profissionalmente independente é algo único na história. Conforme artigo publicado pela Betway Cassino, site de caça níquel online, a respeito do que em 1980 previam os especialistas serem as profissões de 2020, boa parte do que se esperava para o futuro vindo especificamente das tecnologias e da automação acabou se confirmando como realidade. Uma das profissões desse levantamento, a de consultor de bem-estar, é facilmente comprovável fazendo buscas sobre algum produto no YouTube; patrocinados por marcas ou não, muitos fazem testes que nos poupam a experiência potencialmente desagradável de fazer uma aquisição da qual teremos arrependimento logo em seguida.

Ainda no campo das grandes previsões, outro artigo da Betway Online Cassino menciona previsões realizadas nos anos 1990 a respeito de como estaríamos em 2020, incluindo um infográfico muito interessante. Com uma margem de acerto ainda maior do que o apresentado no parágrafo anterior, um futuro que levaria em consideração grandes ganhos de escala, uma conexão cada vez maior e um foco em sustentabilidade do planeta parece cada vez mais próximo, se não já mesmo presente.

Quanto aos ganhos de escala, hoje em aplicativos gratuitos para smartphone temos dezenas de funções diferentes. Sobre a conexão, em termos de comunicação mesmo grandes conglomerados de televisão conseguem fazer reportagens de praticamente qualquer lugar do mundo apenas como uma conexão de rede móvel. O ponto da sustentabilidade é até questionável, mas de fato a rastreabilidade maior possível hoje aumenta o senso de responsabilidade do consumo a cada dia.

Hoje as gerações estão mais focadas na experiência, na usabilidade, no que levaremos na memória, do que necessariamente no acúmulo de bens. É cada vez mais comum ver quem use Uber em vez de ter um veículo, ver quem pede um Rappi no lugar de ir ao supermercado e ver quem alugue um apartamento pela Quinto Andar porque não tem tempo de ir a uma imobiliária. A era da facilitação está diretamente ligada ao que a tecnologia consegue nos proporcionar e, apesar de parecer a cada dia que “não falta mais nada a ser inventado”, outro artigo da Betway nos faz um lembrete importante: as mudanças serão cada vez mais e mais constantes, aceleradas e disruptivas.

Provavelmente ao início deste artigo você deve ter pensado “mas 2012 foi há muito tempo, um bilhão de visualizações no YouTube é algo já superado largamente”. Você está certo: o vídeo mais visto da plataforma hoje já superou 6,6 bilhões de visualizações. É quase como se todas as pessoas do planeta tivessem assistido a música Despacito ao menos uma vez. Mais de 500% de superação do teto máximo do maior alcance de uma plataforma de vídeo em apenas oito anos; plataforma essa que começou em fevereiro de 2005, quase quinze anos atrás.

Por aqui pegamos as visualizações máximas de vídeos no YouTube como proxy dos “super números” que estamos nos acostumando a ver – mas não faltam outros exemplos. O mundo está em uma mudança cada vez mais exponencial e, no fim das contas, fará diferença aquele que souber não necessariamente acompanhar essa quantidade incomensurável de mudanças, mas aquele que mais puder aceitar que precisa se adaptar a elas.

Sejamos todos bem vindos ao futuro superlativo. Um pequeno lembrete: em 2020 estamos mais próximos de 2050 do que de 1970. O futuro – e todos os seus dados, relatos, respostas e acompanhamentos – é cada vez mais presente.

 

Caio Augusto, Editor do Terraço Econômico, assina este artigo.

 

Publicado no Terraço Econômico em 16/01/2020

Diamante. Na escala de dureza, que mede o quão resistente é um material, é, ou pelo menos era nos meus tempos de escola, o item a ocupar o primeiro lugar. Se este é o material mais duro do mundo, o mais resistente, qual o motivo de não construirmos pontes, que precisam ser resistentes o bastante para aguentar centenas de toneladas que passam sobre elas diariamente, de diamante? Seria uma maldade dos nossos governantes ou uma impossibilidade orçamentária? Acredito que você sabe de bate pronto qual é a resposta certa.

Uberização das coisas. Aquela pessoa que não encontra oportunidade no trabalho formal – por sua formação insuficiente ou por qualquer outro motivo – decide pegar um carro, moto (seu ou alugado) para participar do maior fenômeno de compartilhamento e deslocamento da história do capitalismo. Eles não têm relações trabalhistas com essas empresas. Mas, caso não tenham essa oportunidade, terão renda zero enquanto seguirão buscando um posto de trabalho com todos os benefícios de um “trabalhador protegido” no Brasil.

Possivelmente você leitor deve estar pensando que este que aqui escreve está falando de dois assuntos absolutamente desconexos, mas agora vem o momento em que tudo fica mais claro: qual o sentido de tornar o que é de concreto em algo de diamante? Será que não é tão claro em termos orçamentários que a praticidade de pedir um Uber, Rappi ou afins custa em margens minúsculas – ou mesmo inexistentes – para essas empresas e, não, não daria pra ser muito melhor que isso?

A precarização do trabalho é de fato um assunto sério e que precisa ser discutido. Porém, longe das ilusões tipicamente brasileiras de que uma mera canetada poderá resolver qualquer coisa. Aliás, pequena correção: ilusões californianas também.

Como fazemos para melhorar uma situação dessas? É aí que entra um dos maiores paradoxos possíveis: para evitar que as pessoas deixem de ter rotinas exaustantes em subempregos que não necessariamente as colocam no hall de “escolhidos pela proteção trabalhista”, é possível (e já está ocorrendo) vermos a automação de funções mais operacionais. Por enquanto parece algo distante e focado em apenas alguma unidade de fast-food toda moderna que você tenha ido ultimamente, mas imagine o tamanho do efeito quando por exemplo carros e caminhões autônomos chegarem ao mercado.

A grande verdade é que a discussão atual foge do ponto real das coisas. Por enquanto, o maior foco está sobre a situação desfavorável daqueles que estão nessas posições do mundo das praticidades. O que praticamente não se fala é que deveríamos focar no reposicionamento das pessoas que serão substituídas com a automação. Como deve ser a educação do futuro para ficarmos na adaptabilidade diante de um futuro em que a inteligência artificial é cada vez mais capaz e não deve demorar muitas décadas para superar em completo o ser humano?

Outro ponto pouco comentado é o fato de que no ínterim entre a destruição de empregos pela tecnologia e a criação de novos postos, haverá uma quantidade imensa de pessoas que simplesmente não conseguirá se reposicionar no mercado. Novamente pense no exemplo dos caminhoneiros: já imaginou o que vai acontecer quando começarem a ser substituídos? O assunto “renda mínima universal” vai se tornar cada vez menos utópico e cada vez mais presente conforme os anos forem se passando.

Não encare esse artigo como uma volta ao redor do nada. Apenas para que ninguém se perca: não faz sentido focar em ampliar relações trabalhistas de empresas que mal têm margem para estarem abertas pelo mesmo motivo que não construímos pontes de diamantes – e o motivo é “não há orçamento suficiente para isso”. Ainda assim, não há como descartar que a questão da precarização das condições de trabalho precisa ser discutida com seriedade, o que é diferente de “vamos proibir qualquer meio de renda enquanto não for o modo que acreditamos ser o mais correto”.

A ideia aqui é defender a precarização do trabalho? É claro que não! Mas sim a racionalidade na discussão sobre algo tão sério e que tem sido levado na base da mera canetada irresponsável.

O futuro parece implacável e muito triste, mas apenas para quem não tem real consciência do quanto precisa estar preparado para se adaptar a ele. Socialmente falando, estamos focando em dar água com açúcar a um paciente que claramente está infartando. Quando será que vamos levar o paciente (a discussão sobre a precarização do trabalho) para o hospital de verdade?

Longe de mim querer propor soluções para o mundo. Só acredito que estamos na página errada. E, infelizmente, o livro vai se fechar mais rápido do que imaginamos para alguns (muitos) que supostamente estamos defendendo.

Caio Augusto, editor do Terraço Econômico, assina este artigo

 

Publicado em 07/01/2020 no Terraço Econômico

Você tem acompanhado nas últimas semanas aqui nesta coluna sobre quando é válido deixar seu dinheiro na poupança e em que situação ainda é boa pedida que ele fique na renda fixa. Eis que, então, chegou a hora de falar dela, a estrela das manchetes em tempos de bullmarket: a renda variável.

Renda variável é aquela que, como seu nome deixa bem claro, não oferece expectativa de retorno ao longo do tempo – como faz a renda fixa -, o que pode significar tanto que uma grande queda pode moer seu patrimônio quanto um momento de relevante alta pode mudar sua vida. Mas, afinal de contas, como saber se é hora de dar alguns passos em direção a esse terreno tão variante?

Voltemos brevemente aos artigos sobre a poupança e sobre a renda fixa. Para a poupança, sobram as alocações do dia a dia (já que não vale a pena ficar pagando IOF e IR sobre um dinheiro que já se sabe ser de permanência curta na conta). Para a renda fixa, uma reserva de riscos e oportunidades (a liquidez que facilita no caso de algo fora do comum, pro bem ou pro mal). Considerando que você esteja preparado nesses dois primeiros aspectos, é hora de pensar na renda variável.

Tenha em mente, logo de início, que renda variável é onde você deve aportar recursos que não precisa nos próximos anos, dado que para as despesas correntes você já se prepara com a poupança e para as eventualidades se prepara com a reserva em renda fixa. A grande novidade que temos em um Brasil de Selic nunca antes vista em tal patamar, é que agora o “investimento para o futuro” está cada vez mais distante da renda fixa – ou, mais diretamente, o “1% ao mês sem muito esforço nem risco” parece ter acabado.

Para a renda variável, tenha em mente que pelo menos alguma parte do seu tempo será necessária para buscar compreender como as diversas possibilidades funcionam. Ações são as menores partes de uma empresa, ETFs replicam índices e fundos de investimentos têm gestores que passam o tempo todo buscando os melhores retornos possíveis. Como saber em qual se encaixa mais (ou o quanto é válido estar em cada um desses e outros meios mais) envolve uma certa pesquisa prévia para não se arrepender depois.

O primeiro dos passos é descobrir seu perfil de investidor. Não é de se espantar que em um país conhecido como sendo o condado da renda fixa, mas que agora se depara com o desafio de investir em renda variável ou ver o valor do dinheiro ser corroído pelo tempo os testes de perfil de investidor estejam mudando, já que mesmo o maior dos conservadores, se quiser pelo menos buscar os retornos fáceis de poucos anos atrás, terá de buscar um pouco mais de risco. Esteja atento ao seu próprio perfil de investidor e a que modalidades de investimento há maior encaixe.

Mas uma coisa é fato: estômago, paciência e olhar no futuro são absolutamente necessários se você quiser encarar esse mundo.

Estômago: alguma má notícia no mercado pode te fazer perder bastante em um dia (Joesley Day, por exemplo, teve esse efeito) e, por outro lado, grandes períodos de alta te farão sentir como se estivesse em um cassino. Controle-se focando em seu perfil para não se arrepender.

Paciência: no longo prazo, o mercado de renda variável vence o da renda fixa. Há uma polêmica sobre esse ponto, pois por aqui somos acostumados a uma taxa de juros elevada, mas na continuidade dela em baixos patamares, de fato não haverá sequer comparativo entre o retorno da renda fixa e o dela. O CDI continua um bom comparativo para analisar o rendimento dos seus investimentos e verificar como a renda variável é superior ao longo do tempo à renda fixa.

Olhar no longo prazo: o hábito de seguir investindo em boas empresas (ou bons fundos, ou bons índices…) é o que fará com que os recursos acabem se acumulando de maneira mais vantajosa. Ganhos de curto prazo são possíveis? Claro que são: apenas em 2019 o Ibovespa superará 30% de valorização (enquanto a renda fixa não chegará a 7%). Mas há anos em que há desvalorização imensa. Não deixe que resultados de curto prazo te impressionem ou desanimem, pois é ao longo do tempo que as verdadeiras riquezas são construídas no mercado de renda variável.

Com Selic baixa acabou a moleza de comprar aquele título público e esquecer até a aposentadoria. Você pode até fazer isso, mas terá de viver com o fato de que os juros reais a que você pode estar sujeito talvez sejam negativos (o que faz com que você perca dinheiro no tempo).

Não se trata de um caminho fácil, mas não é impossível: dá para usar poupança, renda fixa e renda variável para ter uma vida financeira mais tranquila.

 

Publicado no blog da Guide Investimentos em 27/12/2019

Selic em 4,5%, com viés de manutenção ou mesmo ainda uma nova queda (talvez de 25bps) antes de retomar o crescimento que, segundo o Boletim Focus mais recente, deve rumar nos próximos três anos a 6,5%. Em outras palavras: o paraíso brasileiro da renda fixa é cada vez mais uma realidade do passado.

“Fuja da renda fixa!!!”. Provavelmente você já leu ou ouviu essa frase diversas vezes nesse 2019. Mas o grande enigma nessa afirmação está no seguinte ponto: você conhece seu perfil de investidor para dizer qual o passo mais adequado a ser dado para fugir da renda fixa? E, além do mais, como diz a grande sabedoria de finanças, você “nunca deve deixar todos os ovos em uma cesta só”. Vale a pena tirar tudo da renda fixa e alocar em renda variável?

Pouco tempo atrás falamos aqui que você não deve abandonar de todo a poupança, basicamente porque ela serve ainda para despesas correntes – já que, no fim das contas, é um esforço não muito efetivo migrar esses recursos para outros que paguem IOF e IR dado o curto espaço de tempo que ficam na conta até serem destinados. Agora, vamos defender que você não abandone a renda fixa.

Todos os meses você recebe seus rendimentos (salário, alugueis, retirada de lucros etc) e, após pagar suas contas todas, se felizmente estiver no grupo dos brasileiros que consegue verificar que sobrou dinheiro, tem de fazer alguma coisa com ele. Neste caso, esse dinheiro que sobrou não necessariamente cairá bem para a poupança, já que os desembolsos do mês em teoria foram feitos e agora o dinheiro ficaria aguardando novas destinações.

Assim sendo, para onde direcionar esses recursos excedentes? É preciso olhar diretamente para onde estão as sobras de dinheiro dos meses anteriores.

Considerando que não sobre dinheiro em muitos períodos ou, quando sobre, seja numa quantia não muito elevada, o melhor a se fazer é procurar algum investimento em renda fixa que lhe dê mais tranquilidade financeira ao longo do tempo. Essa tranquilidade, no caso, é a de não ficar sempre preocupado com a pergunta “e se algo sair dos conformes neste mês?”.

Imagine que você tenha um total mensal de rendimentos de R$3000,00 e que suas contas mensais fiquem ao redor de R$2700,00 (já considerando aquela margem de segurança da qual falamos no artigo sobre não abandonar a poupança). Com esses R$300,00, supondo que você não tenha nenhuma reserva, é válido que você procure alguma alocação de renda fixa em que você possa manter seu dinheiro lá aguardando uma das duas situações a seguir.

A primeira delas é uma oportunidade positiva. Sabe aquela promoção de viagem que aparece inesperadamente e sugere ser uma grande oportunidade de viajar com sua família? Se você tiver algum recurso parado, pode ser essa a hora de utilizá-lo. A segunda, é uma ocorrência negativa. Você acordou, se arrumou, estava indo para o carro para mais um dia de trabalho quando descobre que ele não está ligando porque a bateria drenou. Caso você viva no limite de seu orçamento, pensar em uma bateria nova já lhe causará calafrios porque “vai faltar dinheiro no mês que vem”, mas se você tiver algum dinheiro parado em reserva, por mais que ninguém goste de desembolsar em situações ruins, basta pegar esses recursos, comprar a bateria nova e seguir com a vida.

No fim das contas, a renda fixa mantém, então, uma função primordial: a de conservar o valor do dinheiro excedente para o caso de oportunidades ou ocorrências inoportunas. Como a vida é cheia de idas e vindas – e eventos não programados, positivos e negativos -, convém você estar minimamente preparado para encarar uma praia ou mesmo uma ressaca do mar.

“Mas e se eu já tiver recursos em reserva e quiser algo com maior potencial de retorno? ”. Aí entramos em um campo mais sofisticado, o da renda variável. Fique atento ao próximo artigo desta coluna!

 

Publicado no blog da Guide Investimentos em 23/12/2019

Desde 2016, após a entrada de Michel Temer, vivemos uma guinada reformista no Brasil. Não necessariamente as reformas ocorrem, mas o clima tornou-se mais propício para que venham a ocorrer. No primeiro ano de Jair Bolsonaro, tivemos uma continuidade dessa visão.

Sem dúvidas, a grande missão de 2019 em termos da articulação política foi a reforma previdenciária. Desde os tempos da transição de governos (os últimos dois meses de 2018), o assunto já se dava como prioridade para o ano seguinte. Entre idas e vindas, em novembro houve a promulgação da mais ampla reforma sobre este tema. Poderia ter sido mais robusta, por exemplo permitindo alteração futura de transferência solidária para capitalização e deixando para trás benefícios setoriais que permaneceram – e, em virtude disso, o sistema segue o mesmo, rumo ao colapso. Ainda assim, o impacto de alívio fiscal não é desprezível. Não é digno de comemoração, mas é possível respirar aliviado por uns instantes.

A conjuntura nacional de uma expectativa por uma breve aprovação desta reforma se transformou, ao longo do ano, em frustração do crescimento. No fim das contas, o lado fiscal do governo estando mais controlado permite que as expectativas dos agentes econômicos fiquem mais positivas e, disso, pode vir o crescimento. O atraso em demasia – e a preocupação por vezes incessante com temas pouco relevantes a essa vontade de reformar – ajudou a permitir que, pelo terceiro ano seguido, iniciássemos com previsões de crescimento muito superiores ao que acabou ocorrendo. Em 2019 iniciamos com previsões no entorno de 2,5% e, passado o ano, teremos visualizado crescimento nas proximidades de 1,0%.

Desemprego segue elevado. A recuperação deste aspecto ocorre, é verdade, mas ainda demonstra como a batalha será longa. Há geração de empregos a cada novo CAGED divulgado, mas ainda há uma quantidade imensa de brasileiros sem emprego. Com o crescimento ocorrendo nesta medida, é possível que em 2020 não tenhamos muitas novidades. Passamos o ano ao redor de 12% e, para o próximo ano, ainda devemos nos manter nos dois dígitos.

Inflação dá sinais de ter realmente ancorado, o que permitiu que a Selic se reduzisse ainda mais durante este ano. Para o primeiro item, as previsões indicam que fecharemos o ano na faixa entre 3,4 e 3,5% (um dos menores números da história). Em relação ao segundo, após a reunião do COPOM no início de novembro tivemos a redução da taxa Selic para 5% e esse ciclo de redução, espera-se, culminará numa taxa entre 4 e 4,25%, segundo condições atualmente observadas – o que é a menor taxa nominal de juros da história do país.

O cenário pós-reforma da previdência inclui discussões sobre tributos, o tamanho do Estado e também a respeito do desenvolvimento do país em aspectos do ambiente de negócios.

Contas públicas, como previsto no primeiro artigo desta coluna no ano, seguem no vermelho. Fizemos o que foi possível – podia ter sido melhor, mas isso fica para o ano que vem. 

Feliz 2020!

 

Artigo publicado na Revista da Associação Comercial e Industrial de Franca (ACIF-Franca)